主线景气度继续，见顶还早！

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大盘




目前大盘无风险，3700点，应该可以确定是炒房资金进来了。大盘创了新高，但消费医药还趴着，光伏锂电等高景气的公司还没有泡沫化，银地保也没怎么涨，这就是最大的利好。



下周需要注意的有9月14日（周二）美国将公布8月末季调CPI年率与美国8月季调后CPI月率，9月16日（周四）美国将公布当周初请失业金人数。从目前机构预测来看，美国8月份CPI数据大概率居高不下，或对资本市场造成波动，另外当周初请失业金人数，因为美国失业补贴开始退坡，需要观察是否有急速减少的情况。



周末重要消息



1、三季度末的经济增速和社融增速，可能会迎来一个低点，四季度的政策是值得期待的。



2、周末铜大幅反弹，个股紫金矿业、西部矿业、铜陵有色等；铝镍锡新高，原油反弹，天然气、纯碱、PVC新高。相关个股可以参与短线博弈。北美最大铝业会议，铝供应会紧缺五年，价格将在3-5年内保持高位。继续看好云铝股份、中国铝业等。



3、风电开始价格战了，风机价格报出历史低价。利好也是不断，周末爆出的新闻：第四届风能开发企业领导人座谈会在北京召开。国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏，对未来风电行业的发展方向和重心进行介绍，主要包括1、“三北”风电基地；2、西南水、风、光综合基地开发；3、在中东南地区重点推进“千乡万村驭风计划”；4、海上风电集群化开发；5、老旧风场改造。

这条新闻在在新能源投资圈里，一下就炸了。这五点内容都指向了巨大的风能市场，包括：大基地、驭风计划、旧风场改造。
华电集团十四五期间准备在新疆投资1000亿，新能源装机2000万千瓦。国家电投再圈2.6GW光伏指标，43个整县分布式。千乡万村驭风计划，潜在市场空间超1000GW，分散式风电。



重点看新强联、金雷股份、运达股份、明阳智能等。



4、周五，国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》，未来10年时间，我国抽水蓄能装机将有数倍的增长空间。


在这条赛道里比较看好的是中国电建（主升浪中）、东方电气。

5、新能源



1）周末氢氧化锂，再次突破历史新高。一路上涨冲刺15万元/吨。龙头这波是盛新锂能，之前分享的中矿资源有权益锂矿，新的碳酸锂产能也释放，本身还有探矿的技术实力和大量的探矿权，在上游基础产品持续涨价的背景下，有可能继续走出一波大的趋势。另外重点关注天齐锂业、海南矿业（10亿进入氢氧化锂产业，半年报增长30倍）。兴业证券重点覆盖了西藏矿业，周五已上车。



2）电池端，国轩高科8月份超过中航锂电，位居第三，宁德时代市占率51.7%。


3）中游材料景气度依旧，继续看好：当升科技、诺德股份、星源材质、石大胜华、天赐材料，奥克股份，永太科技，多氟多，中科电气，江苏国泰、延安必康、多氟多，天际股份，德方纳米，富临精工，鼎胜新材等。

4）汽车零部件：下半年可以开始关注低估值的汽车零部件板块。扁线就是其中的受益分支，如长城科技，但是目前位置不低了。接下来可以看看震安科技：国内规模最大的减隔震一站式服务提供商，飞龙股份：汽车水泵龙头企业，卧龙电驱：全球主要的电机与驱动专业制造商。云意电气：车用整流器和调节器生产企业。



6、本周光伏行业又有大消息，据纽约时报报道，拜登政府宣布至2050年美国光伏发电占比近半的目标；更重要的是周五中美对话，可以看到双方在气候变化问题罕见地达成一致，绿色低碳发展是双方目前为数不多可以加深合作的议题，这个信号非常强烈，值得关注后续有没有更多进展。



在上周因为有疑似“假专家”讲到10月份组件排产下滑，导致板块快速回调，后来各大组件企业辟谣了，排产趋势良好，而且产业链继续涨价，说明旺季已经到来，继续等待板块下周涨回来！



光伏的话我重点看：中来股份，联泓新科、海优新材；晶澳科技、天合光能、隆华科技；正泰电器；晶盛机电，中环股份，固德威，锦浪科技，通威股份，特变电工，思源电气，金博股份，京运通，双星新材，金晶科技，迈为股份，帝科股份



特高压迎来建设高潮，未来5年将投入2万亿，推进电网转型升级。：许继电气，中元股份，汉缆股份等



7、储能：调整的差不多了，等反弹，重点看百川股份，科华数据、四方股份。



8、医药，重点看CXO，还有惠泰医疗、爱博医疗等。




9、9月12日，中G中央办公厅、国务院办公厅正式发布《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》（简称《意见》）。可以关注环保股。



10、其他：首旅酒店，东方雨虹。



3、重点个股逻辑分享（部分）



联创股份逻辑：
1）锂电光伏级PVDF需求高增，高端PVDF产能紧、扩产难且慢，当前供不应求价格飞升至30万+/吨，预计供不应求局面至少将持续至23年中旬。
2）公司明年年底PVDF名义产能将达1.4万吨，预计出货4500吨+，出货将在23年大幅放量，此外公司有12650吨R142b外售销量配额。
3）公司产业链一体化布局，预计PVDF单吨毛利将维持20万元，预计单吨R142b毛利将维持9万元+。
明年预期业绩15亿以上，18x

永太科技逻辑：
1)公司六氟，VC大举扩产，预计明年六氟和VC出货较今年都将大幅提升（6F 11000吨，VC 7500吨以上）。
2)产品价格仍在上涨，鑫椤锂电数据显示六氟报价已达46万元/吨，散单将直接受益。VC现价达50万(短长单价格接近），供给严重紧缺将至少持续到明年年中。
3)与宁德签订长单凸显公司实力，基本锁定公司一半六氟及VC产能，为未来业绩增长打下基础。
明年预期业绩33亿元，15x

天赐材料逻辑：
1）工艺具备成本优势，长单均价20万/吨对应的六氟单吨毛利率仍能维持在65%以上，可依靠长单机制容易保证出货和价格相对稳定（特别在价格下行周期）。
2）公司的核心优势在于垂直一体化整合带来的成本优势，六氟及一体化成本优势有望最终体现在电解液终端竞争力上。
3）公司业务和产能分布全球，与海内外大客户深度绑定。
今明两年业绩19亿元、35亿元，估值94x、39x。

中科电气逻辑：
1）产线满负荷运转，在20年2.4万吨基础上今年和明年出货有望达到6.5万、13万吨，实质性进入动力负极第一梯队。
2) 凭借高性价比和技术优势，持续突破国内外头部优质客户，C客户放量明显。
3）石墨化自供率将显著提高，盈利能力和供应链稳定性均有望进一步提升。
今明两年业绩3.6亿元、7.5亿元，估值44x、21x；

星源材质逻辑：
1）产能持续扩产，预计 21 年隔膜基膜产能达15.4亿平，出货 12亿平，2022年将新增4亿平干法，2-3亿平湿法有效产能，预计22年全年出货量达18亿平（高出此前14-15亿平预期）。
2）海外客户明年将放量（LG，Northvolt，SDI），海外客户出货价普遍高于国内客户，盈利能力提升。
3）运营能力显著改善，单平盈利在一季度迎来拐点（0.24元），预计今明年单平净利达0.29元，0.4元。
今明两年业绩3.4亿元、7亿元，估值120x、58x。