2014-06-08 | 山雨欲来风满楼打破魔咒待时日！

华哥

山雨欲来风满楼，沪指周线连续六颗十字星，月线也连续出现了五颗十字星，大战之前的宁静即将被打破，变盘的日子越来越近。今年以来，指数一直维持在200点的狭小空间来回拉锯，眼看半年快过去了，而市场始终没有选择突破的方向，多空双方都很纠结，上有压力，下有支撑，来回折返，身心疲惫。再加上世界杯魔咒、股指期货持仓魔咒、五穷六绝七翻身的经验总结，似乎都在暗示着今年的6月将是一个不平凡的月份。




    所谓的世界杯魔咒，就是世界杯期间，股市经常会出现下跌。关于世界杯魔咒形成的原因，主要是因为足球魅力实在太大，吸引大量投资者的精力看球，而无暇顾及股市。对于这样的逻辑，笔者认为实在站不住脚。本来股市涨跌和世界杯没有一毛钱关系，只是因为有了一些巧合，而硬要冠以世界杯魔咒。再说也不是每次世界杯，股市都必然要下跌。当大家都在强调世界杯魔咒的时候，这种风险或许已经化解。人人都知道的风险，市场必反其道而行之。




    股指期货持仓魔咒今年一再被打破，13万到17万手不断刷新历史新高，空头气焰嚣张，但从走势看，空头也没有占到什么便宜。在今年4月之前，只要持仓量达到13万手，指数往往都会出现幅度不小的下跌，史称期指持仓魔咒。



    股指期货开户至少50万的门槛限制了大部分中小投资者，因此，我们可以简单理解为股指期货投资者基本都是大户或机构，他们是影响大盘方向的重要或主要力量。自2010年推出股指期货以来，市场陷入比08年更长期的熊市，不少门外汉甚至将股市走熊归咎于股指期货，这也是不专业的表现，现货和期货是身子和影子的关系。身正不怕影子斜，这几年的熊市是多方面的因素造成的，包括经济的、制度的、宏观的、微观的，而绝不是股指期货造成的。




    2010年以来，在期指上的盈利模式就是做空。持有大量股票的机构，只有在期货市场用相对应的空单头寸进行套期保值，他们是天然的空头，期指上赚钱但现货股票上亏钱，一赚一赔对冲掉。因此，能在期指上真正赚钱的应该是裸空的资金，如果再配合上融券砸盘就能更加得心应手。这也就是散户对股指期货诟病的原因。




    经过4年的经验总结，这些大机构在期指上风生水起，形成了稳定的做空盈利模式。一般来讲，人的交易习惯一旦形成，不会轻易改变。特别是又被冠以了持仓魔咒，类似于下跌公理，那么，我们可以理解为这些净空单仍然是这几年赚的盆满钵满的资金所为，他们尝到了做空的甜头，可能离吃苦头的日子就不远了。



    期指持仓量的增加意味着分歧加大，过去只要达到13万手，多头就要缴枪投降，现在17万手也没分出胜负。这些突然涌现出来的做多资金意欲何为？不是雷锋，不是白求恩，他们也是有自己的利益诉求的。空头的底气来自于经济疲软，来自于新股开闸，而多头的信心是2000点估值水平和十年前1000点的估值水平相当；四大行和两桶油被严重低估，封杀了大盘下行空间，特别是四大行从今年3月以来，已经底部抬高，有了10%的上涨幅度，08年开始汇金不断增持四大行，某种意义上讲，汇金代表了国家意志。多头更大的底气还有政策面的转暖，定向降准、楼市松动、微刺激不绝于耳。况且空头的两大理由目前也未必站得住脚，PMI数据无论是官方的还是汇丰的，目前均出现回升，经济开始走稳，李总理也多次表态，今年经济增长7。5%是没有问题的。新股开闸就更不害怕了，前期证监会明确了今年上100家的计划，低于市场的预期，更何况ipo从年初说到现在，投资者心里早就有了预期，渐趋明朗的利空已经提前消化，要不然指数也不会还在2000点做俯卧撑。




    再说说五穷六绝七翻身的股谚，去年的6月历历在目，钱荒导致大盘跳水500点，确实7月开始，大盘又真真切切的回到了跳水的位置。就算今年再次应验，那这里的下跌也只不过是上涨前的下蹲动作罢了。




    综上，今年的6月不平凡，今年是牛熊转折年，转折点看6月。怪事年年有，今年特别多，所有利空的大魔咒齐聚在6月，不整出点大动静才怪。不管这里挖坑还是不挖坑，我们都不要离开现场。

雪山蒿

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