T链机器人进展更新

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➤核心动态：近期进入密集的组装-测试-定型阶段，预计Q1有望实现gen3机型定型。T链相关标的或将迎来一轮行情。
➤技术成熟度：目前各零部件中，身体直线部件成熟度高于灵巧手，灵巧手高于旋转部件，整体迭代仍在持续。
➤产能规划：向供应商给出的产能指引多集中于明年年中，时间窗口在6-8月之间，下半年起将进入排产放量阶段。
➤关注重点：现在谈及份额为时过早，T对供应商的关注度落在海外产能建设进展、量产一致性能力及报价竞争力。

➤相关标的：
执行器：三花、拓普、新泉
丝杠：北特、恒立、新剑、荣泰
减速器：斯菱、高测
镁合金壳体&结构件：旭升、爱柯迪
peek件：恒勃
mim件：统联精密
灵巧手电机：鸣志电器、兆威机电
结构件：长盈精密、日盈电子

➤核心观点：明年Q1 T链供应商有望迎来一波定型驱动行情，标的选择应聚焦真正进入T链体系、具备海外产能布局及量产降本能力的公司。

➤风险提示：产业进展不及预期