大韭菜是我们最好的对手盘

华哥

  这一轮行情，我们一再定义为去杠杆杀融资。近一个月，市场累计出清四千多亿融资盘，充分验证了投资者高位追涨、低位杀跌的行为特征，追涨与杀跌往往是同一批资金。

    6 月份科技股行情火热，正是杠杆资金推动科技股大幅上涨，不少个股涨幅达到一倍、两倍、三倍甚至五倍。随后股价大幅腰斩，浮盈加仓的资金最终全部亏损。同样在低位区间，大量投资者选择割肉离场。

    基于此，本周我们提出观点：7 月份规避双创板块，8 月份科技股存在反弹机会。近两日我们持续判断，科技股正在震荡筑底。

    今日市场领涨板块再度为双创、中证 1000，大量科技成长股收出 5% 以上中长阳。指数层面，中证 1000 昨日率先形成 MACD 金叉，今日继续长阳突破。两根阳线在技术层面确认底部正式形成，但后续上涨过程将会一波三折。

    市场连续收出两根长阳，明日更适合寻找卖点，后续进场属于后知后觉。近几个交易日部分个股最大涨幅已经达到 30%，部分个股单日上涨 10%，明日进场追高容易被动接盘。

    同一只个股，前期资金争相买入，行情末期又集中抛售，核心根源是买涨不买跌的心态以及追涨杀跌的交易习惯。投资者在高位预期股价继续突破选择买入，在低位担忧持续下跌选择卖出。

    近期市场出现短期暴利机会，部分科技股单次反弹幅度达到 20%，短短两三个交易日累计反弹 30% 至 40%。参考黄金分割理论，本轮科技股反弹目标大致为 0.382 位置，半数科技股自最低点有望反弹 40%。举例：个股由 10 元腰斩至 5 元，自低点反弹 40% 目标价位为 7 元。低位布局能够收获 40% 收益，高位持仓的投资者依旧处于大幅亏损状态。0.382 位置将形成明显反弹压力。

    因此明日不宜追涨。从市场情绪观察，今日仅 1 家个股跌停，超百家个股涨停，昨日同样有上百家个股涨停，当前市场情绪处于高位，具备较好容错空间，短期选错标的也存在解套盈利机会。

　　需要持续跟踪融资资金动向，昨日融资资金净买入 100 亿元，规模有限。杠杆资金清理完成后，行情上涨阶段这部分资金容易再度进场抬升股价。一旦单日融资净买入达到 200 亿元级别，则需要警惕反弹尾声，择机高抛。

这类资金普遍存在低位空仓，行情反弹 5 至 8 个交易日后才进场布局，进场后容易被套。本轮反弹行情时间窗口可以重点关注 5 至 8 个交易日。本周整体市场环境相对安全，但明日不适合追涨。

后续重点观察市场情绪冰点：反弹途中出现第一轮情绪冰点，是优质买点，可以积极布局；出现情绪冰点，择机进场。

方向上，弹性机会集中在科技板块。科技股前期调整幅度较深，股价波动空间更大，实现 40% 左右反弹幅度具备可行性，把握科技股本轮回血行情。

　　除此之外，AI 应用赛道已有资金持续进场，具备大波段机会；创新药方向，可以逐步开展中线布局。

chengcheng

谢华哥解盘

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