2018-06-04 | 震荡磨底，不要盲目杀跌！

华哥

周末中美的第三轮经贸谈判正式结束，没有太多实质性的内容，周一股市的反应比较平淡，大盘小幅高开后随即进入震荡，沪指得益于白酒、银行等一线蓝筹护盘，全天勉强红盘报收。相对而言，创业板、中小板的走势就略显疲弱，在指数收跌的同时，部分个股杀跌还比较厉害，让市场整体行情呈现出冰火两重天的格局。


盘面上涨的股票，还是那些传统意义上的优质蓝筹（大消费+大金融），且这种状态已经不是一天两天。市场的投资风格转换，笔者始终认为绝对不是偶然，尤其是A股入摩以后，成熟的价值投资理念正在慢慢渗透进来，价值投资正在蔚然成风。最近，管理层也在有意识的做这方面的引导，包括近期一系列题材股监管的动作，几个涨停起来就提示风险，亦或是直接停牌冷静，再包括上周五在上海投资者座谈会上直接呼吁“远离炒小、炒新、炒题材等短期行为等”。所以就题材投机而言，我不敢保证百分之百会穷途末路，但至少在短期，操作难度会越来越大。


从今天涨、跌停板的情况来看，盘面涨停的股票不足30只，而跌停板却有40只左右，个股行情分化之剧烈，不用我多说。在涨停板中，个股分布比较凌乱，散兵游勇东一枪、西一枪，看不出清晰的攻击路线。而在跌停板中，则主要分为三种情况：第一种是强势股补跌型，之前纯资金推动的股票，涨停板上去，跌停板又打回原形，诸如天华超净、中能电气、盛屯矿业等；第二种行业突发利空型，发改委暂不安排今年普通光伏电站指标，同时下调光伏行业电价补助，导致整个板块15只股票跌停；第三种是娱乐八卦躺枪型，崔永元手撕冯范冰冰、冯小刚等大咖，爆出娱乐圈的“阴、阳合同”潜规则，国家税务总局已经介入调查，今天华谊兄弟、唐德影视等躺枪重挫，就是受此消息影响。


就市场整体而言，笔者的观点依然是不要去盲目杀跌，不管是主板还是创业板，在做空情绪集中宣泄之后，我们先不管指数是否反转，但至少有一点，这个位继续杀跌的时间不成熟，杀跌的空间也不大。尤其是创业板，高位1876点下来已经走了8根阴线，空头已经强弩之末。这个位置抢反弹做多的胜率，理论上讲，要远大于继续杀跌做空的胜率。所有手中有持仓的，如果股票基本面本身没有任何问题，不妨再继续拿一下，甚至可以逢低再补一些仓位。


当然，大前提是基本面没有太大问题，才能够选择补仓。毕竟市场完全不一样了，现在这种结构性的剧烈分化，已经完全超出了传统的理解范畴。从2016年熔断股灾2638点以来，10%的优质股不仅收复了失地，甚至还在屡创新高。而另一面，市场中62%的股票却早已跌穿熔断的低点。其中，超过20%的个股有1124只，超过30%的个股有754只，超过40%的个股有432只，超过50%的个股有204只，超过60%的个股有78只，超过70%的个股有21只，*ST华信以-91.52%的跌幅居。


这种对比后的巨大反差，不单单给人一种视觉冲击，更给人一种触目惊心的感觉。但又能怎样？你我都无能为力。这就是正在发生历史剧变的A股市场，这就是我们切身参与、又爱又恨的A股市场。在这种不可逆转的历史潮流下，唯有顺从，我们都别无选择。价值投资，正在成为未来A股投资的主旋律。题材投机，或许不会完全消亡，但路绝对会越走越窄！