大A借钱炒股创新高，市场风险信号已拉满

yujia3002

简直要疯了，A股借钱炒股又创纪录，现在有2.8万亿的资金是股民借来炒股的，占整个股市的市值2.57%。这个被认为是一条警戒线，突破了就说明市场过热，大家开始上头了。如果这个比例继续升高就会变得越来越危险。

更离谱的是现在比美股还要激进，美股行情那么火爆，借钱炒股的比例就没有超过2%，还有做空的工具可以对冲风险。反观大A做空渠道极少，所有人都在单边做多，风险全部都堆在一起了，完全没有缓冲的空间。

翻看历史的走势，当下的行情有点是复刻2015年杠杆牛的前夕，当年杠杆比例最高冲到了4.72%，算上场外非法配资甚至逼近了7%。后续大盘从5100点直接腰斩，无数人本金清零，财富蒸发。如今杠杆水位持续攀升，历史的影子越来越近了。

不光是杠杆数据拉响警报，还有股市证券化率也暗藏危机。用股市总市值除以GDP来测算，超过100%就是进入警戒区间了，超过130%就已经是进入高风险区了。现在把A股、港股还有中概股全部都统计在内，比例已经逼近了110%。

回想当年6124点大顶的时候，A股的证券化率也就是128%，对比之下当下的风险是肉眼可见的，就连美股这一指标也冲到了245%的历史高位。全球资本市场的泡沫都在膨胀，也难怪巴菲特多年坚守一个逻辑，他只在证券化率70%到80%的区间进场，所以如今手握几千亿的现金就等着低位抄底了。

还有国内券商更是嗅觉敏锐，这几天突然给借钱炒股的人套上了最严的紧箍咒。以前常规的平仓线是130%，亏损到一定程度还会给你一两天窗口期筹钱，补仓相对温和。现在改成了115%即时平仓线，规则瞬间就收紧了，而且没有任何多余的缓冲。不打电话给你慢慢沟通，通知仅给几个小时，甚至盘中系统自动强制卖出，根本就不给任何反悔机会。券商突然收紧封控，这就相当于券商在说：我觉得市场过热了，特别是那些涨到天上去的抱团股、高位股，风险太大。现在我得自己先保命，万一大跌我得先跑，千万不要亏到我的头上来。
同时也是一个无声的警告，继续盲目借钱追高的人，一旦行情跳水根本就来不及反应，直接被扫地出门。