2018-01-08 | 价值投资穿越牛熊！

华哥

  三七分化的个股行情下，沪指生拉硬拽的收出第七根阳线，一举平了近两年市场的连阳记录，上一次七连阳可得追溯到2016年的3月11日。量能方面，沪市2862亿的交易量，也创了近一个半月的新高，量价配合得比较完美，近在咫尺的3450高点，大盘是否会一跃而过？亦或是反弹受阻，冲高诱多？


    3450的高点，整个市场都看在眼里，技术压力是客观存在的，这一点任何人都不能否认。那么有人会意淫，短期市场凭借一气呵成的上冲惯性，能够顺势突破此压力位。但笔者始终坚信一点，股市运行本身是一个概率的游戏，没有任何东西是绝对的。这个市场不相信任何的奇迹，市场长存的只有合理的逻辑。当合理的压力位出现以后，合理的逻辑不是去忽略这种压力的存在，去臆断大盘可能的突破，而是采取合理的措施去应对。那么在面对可能存在的风险之时，笔者认为合理的措施是去袖手旁观或观望等待，让市场自行去进行最后的抉择。


    此外，最近三天的大盘走势再次陷入到去年7、8月份的那种怪圈之中，指数攻城拔寨的同时，个股表现却没有雨露均沾，上涨的板块风起云涌，下跌的板块照跌不误，指数重新进入失真的状态。以最近三根阳线为例，几乎每天的热点都在跳动，又几乎每天的股票都是跌多涨少。这种时候，笔者认为若过分拘泥于指数的表现，和缘木求鱼无疑。这种时候，更接地气的做法应该是重个股、轻指数。


   而对于个股的选择，笔者向来的逻辑也非常清晰，短期投机虽然看似刺激、花哨，但价值投资才能真正实现的稳定盈利。也难怪有股市有句老话：“短线投机两天两个涨停，远比不上长线投资一年20%的稳定收益”。当然，短线投机的盈利可能也不能一竿子打死完，但若没有十足的把握，笔者推荐短线标的会比较谨慎。相对于中长线价值投资标的，笔者会比较乐于分享，今天趁着个股的分化之际，为大家分享一档中长线的价值投资标的，仅供各位铁粉鉴赏。


   东方电气：曾经的电力成套设备龙头企业，十几年前的行业地位几乎可以匹敌上海电气，但前几年因为行业的发展遭遇瓶颈以及公司自身的国企制度制约，东方电气的业绩出现了严重的下滑，股价走势也持续低迷。但是2017年，公司降本增效措施见效，营业成本同比下降25.49%，同时严控资产减值损失，两大因素助推公司的业绩迎来强势的拐点。2016年公司的年净利润为亏损17.87亿，但今年前三年极度净利润达到4.31亿，扭亏金额高达到22亿，笔者认为这是基本面上最大的一个看点。


   此外，目前公司11.4元的股价几乎处在近十年的一个低点之上，且对应的每股净资产高达9.23元，可以说拥有十足的安全边际。若对应同类型的制造类企业而言，公司得天独厚的净资产优势，是其他企业无法比拟的。


   而且，2017年公司拟发行股票69亿元收购集团公司资产东方自控、清能科技、智能科技、中央研究院等，延伸和完善发电设备产业链，目前已经获得董事会审议通过，大概率2018年上半年将注入公司，届时公司的综合竞争力将大幅提升，也对提高上市公司资本运作效率、整合海外竞争力以及强化与现有业务协同方面将产生积极影响。


     从公司的战略布局来看，公司的定位是打造世界优秀的发电设备供应商，并着力打造风电、国际业务、太阳能、服务四个百亿产业，形成新的业务增长点和战略支持。当前公司海外市场收入占比11%，在“一带一路”政策推动下未来有望提升至30%，届时公司的估值将得到大幅提升。


    综合多方面的因素考量，笔者认为在超高安全边际的支撑下，且又在业绩强势复苏的风口之上，东方电气无疑属于一档优质的价值投资标的，笔者为其定义凤凰涅槃中的电力设备龙头，并不为过。