2017-11-09 | 优胜劣汰 才是正道沧桑！

华哥

接着昨天的话题聊，昨天笔者从战略层为投资者解读了新常态下的市场困惑，大家始终要记住一点，市场的变革是不可逆的，任何人都不能左右，只能适应顺从。


今天几大指数又是全线飘红，市场慢牛气质彰显无疑，但翻看个股，则依旧是涨跌互现，2000只股票上涨，1000只股票下跌。所以，如果你用过去的眼光来审视当前市场，认为行情来了就理应鸡犬升天，那肯定不合时宜。齐涨齐跌的时代已经成为历史，优势劣汰的结构分化才是正道沧桑。


成熟的资本市场都是这样一步一步走过来的，以全球霸主美国股市为例，N多年前同样是有过浮躁、叛逆，但当其真正成熟起来以后，理性的投资观开始生根发芽，优胜劣汰的自然法则开始显现其魔力。有优胜劣汰，自然就有个股分化，现在的美国股市中，以苹果、谷歌、亚马逊为代表的10%的超级公司，占据着美国股市40%以上的市值份额，而大量的垃圾公司，股价则只有可怜的几十美分甚至几美分，市值根本不值一提。这种天差地别的差距，才是“优胜劣汰”竞争环境下市场该有的样子。


优秀的公司，会将“强者恒强”的故事演绎到底。这样的现象，在曾经的中国股市也有发生。诸如贵州茅台、云南白药、万科A等公司，都是在业绩支撑下的长线大牛。只是受到特定历史环境限定，这样的公司毕竟不多。但是现在，市场环境发生了本质的变化，以价值中枢支撑的力量，已经成为市场的主导，价值为王的道理，已经深入人心。笔者可以断言，在未来的市场中，真正有业绩支撑的长线大牛将会源源不断的涌现。


犹记得2015年股灾之际，在千股跌停的惨烈市场中，国家队组织各路资金驰援救市。两年过后，我们回头看这段历史，会发现好的股票根本不需要你救，只要股价向下偏离价值中枢，聪明的资金自然会行动，公司股价自然会回归原有价值，甚至会在以后进一步创出历史新高。而垃圾的公司，你救也救不回来，短期的反弹拉升之后，股价再度被打下来是必然的。有哪些在股灾崩塌下来的垃圾公司，现在还在漫漫熊途之中？又有哪些优秀的公司，在收复股灾失地的基础之上，还在迭创历史新高？长期看盘的朋友，应该心知肚明，应该感同身受。


伴随市场的日趋成熟，笔者判断在可以预见的未来，“去散户化”也将是中国股市的一条必经之路。道理很简单，市场风格转变以后，现在很多散户已经明显感觉到钱不好赚了。换在以前个股齐涨齐跌的时候，赶上大环境不错，闭着眼睛买票都能赚钱。但现在完全不一样了，5月至今大盘反弹400多个点，真正赚钱或跑赢指数的普通散户又有多少？新常态的行情，对普通散户的单兵素养要求更高了，散户专业性不够、势单力薄等天然弱势暴露无遗，这是散户的致命伤。散户竞争不过机构，这是市场向来的规律，只是这种情况，以后可能会可能严重。所以笔者认为，在投资者结构方面，中国股市估计也得慢慢和成熟市场接轨。


此外，简单谈一下基本面分析和技术分析的关系，很多人看到笔者最近持续的在为大家灌输价值投资、基本面分析的理念，会不会觉得现在的市场背景下，技术分析已经被边缘化了。笔者认为，其实不然，基本面分析和技术分析本身就是一套体系中的不同触角，基本面分析是从战略上解决我们该买什么的问题，买什么行业、买什么个股；而技术面分析，则是从战术层面解决我们何时买、什么价位买的问题。二者之间不但不冲突，反而是有机共生，战略、战术双管齐下，才能让交易系统更趋完善。


最后，接下来的整体思路，大盘继续慢牛无疑，不用过多分心。个股操作方面，基本面、技术面双手并重，选定行业、选定个股、选定买入时间、选定买入价位，一起共奏选股四部曲。


绿茵生态：生态环境建设工程施工，行业处于景气周期之中，公司业绩稳健增长，三季报显示营收增长42%，净利润增长38%。70亿的盘子，40倍的市盈，对于一家高速成长的次新股而言，估值不算高。技术面看，目前正在一个冲新高的过程中，今天盘中打了新高，量能也放了出来。对于这种震荡箱体向上冒头的股票，一旦真正突破震荡箱体，股价有可能走加速，短期可以适当关注。


生益科技：国内覆铜板龙头企业，行业也处于景气周期之中，因为需求的扩张，今年覆铜板价格出现大幅上涨，公司业绩因此大幅增长。三季报显示，公司营收增长26%，净利润增长60%。技术面，公司股价构筑三个月的箱体之后，最近两天开始加速突破并创出历史新高。俗话说“股价一般不会轻易创出新高，但一旦创出新高，则会新高不断”，可以持续关注。