2018-01-18 | 价值投资愈演愈烈 转变思路时不我待!

华哥

十五天时间，十四根阳线，大盘上涨牛气冲天，涨得让你怀疑人生。白酒、家电等稍做休整，银行股又举起进攻大旗，率领钢铁、建筑施工等一众小弟继续冲关，沪指趁势一根中创出反弹新高。环顾全球股票市场，2018年的风景可谓分外妖娆，老牌资本强国美国和英国的股市在创新高，金砖五国的资本新贵印度和巴西的股市也在创新高，香港股市同样在创新高，若回头再看半山腰的A股，其实连续上涨并不意外，全球经济一体化，股市联动是必然。


但在指数上涨的背后，我们也不能忽略一个残酷的现实，即相当多的股民并未分享到市场上涨的红利，反而处于一种水深火热的煎熬之中。眼看着指数蹭蹭上涨，手中个股却纹丝不动，甚至哗哗下跌，脑海中无数次闪现换股的念头，但低头看着账户深套的个股，最终又不忍割肉只得作罢。实际上，在脑海中换股已经换了无数次，这种纠结挣扎的心理活动，有的人不再少数。


笔者近期在文中反复强调一个观点，这一次的行情上涨是由价值投资主导的，是中国股市向国际接轨的深刻变革，过去那种鸡犬升天的疯牛时代已经成为历史，个股有涨有跌的结构性行情，才是正道沧桑。所以现在，适应新常态的行情变化，及时转变思路才是关键。如果还执意抱着陈旧的投资理念不放手，准备和手中被套的股票谈恋爱，最后的结局只能是伤钱又伤身。


站在时代变革的拐点，敢为人先的弄潮儿，才有机会成为人生的赢家。回想中国波澜壮阔的改革开放，在80、90年代选择下海经商的那一代人，敢于转变思路，勇于落实行动，最后的结局都不会太差，这一代人，掌握着当前中国的绝大多数财富。二十几年前，当刘永好舍掉令人羡慕的教师铁饭碗之时，多少人还沉浸在自己安逸的生活之中，二十几年后，当多少人十年如一日的领着死工资之时，刘永好却早已功成名就。


及时转变思路，真的非常重要。2017年下半年，较早一批转变价值投资理念的人，现在已经赚得盆满钵满，而那些抱残守缺者，则继续着自己的水深火热。这一次市场的剧变，本身就源于中西方投资理念的碰撞，今日美国股市的表现，或许就是明日中国股市的预演。好的股票，将直接对标苹果、微软、伯克希尔哈撒韦，垃圾的股票，将对标美国市场不计其数的仙股。


上周五，笔者在文中曾用贵州燃气和工商银行做过对比，用“一快一慢”道出了中国股民想赚快钱的劣根性，现在回头来看，工商银行变身成了灵活的胖子，四天四根阳线却还无比稳健。贵州燃气呢?两个涨停之后二度进宫，或许复牌之后会像华森制药一样继续兴风作浪、继续涨停，这谁也说不准。但有一点笔者可以肯定，这类妖股的最终结局必然是腰斩，这是历史的必然。遥想前两年的妖股“煌上煌”、“武昌鱼”和“四川双马”，上涨之时如何气吞山河，现在都跌得亲妈都不认识。前车之鉴，后事之师。


2015年年末，姚振华姚员外耗资数百亿举牌万科一事，在全国闹得沸沸扬扬。此后因为各种原因，万科股价下跌致前海人寿账面浮亏，多少人幸灾乐祸，多少人对姚员外投去嘲讽的目光。但时间是检验真理的标准，两年过后万科股价大涨，姚员外账面浮利高达600多亿，A股历史上堪称经典的一笔投资由此产生。姚员外的大获全胜，其实就是价值投资的魅力的直接体现，有内在价值的股票，永远不用担心回调，上涨只是时间问题。


通过万科的实例，让笔者联想到2016年的另一桩举牌案列，安邦人寿耗资200多亿举牌中国建筑，当时也引发了市场的热议。中国建筑最近一年的走势其实颇为稳健，一直都是高位强势震荡。最近一条信息显示，中国建筑2017年签订的合同高达2.2万亿，同比增长了20%，今天百亿资金抢筹拉升，逻辑即源于此。笔者认为，对于一家市值3000亿的建筑施工全球龙头而言，目前市盈率仅为9倍，每年有超2万亿的新签合同到手，绝对算是经典的价值投资标的，安全边际毋庸置疑。另外还有一个吉林熬东，同样是险资举牌，目前险资几乎没有利润，是不是可以考虑去抄险资的底了呢？


文末，再简单给大家分享一档银行股：交通银行。整个银行板块之中，交通银行是股价偏离净资产最大的公司，每股的净资产高达8元，股价只有6.6元，市盈率6.8倍。虽然不是银行板块的龙头，但其向对较低的位置，对于一些错过高位银行股上车机会的朋友，交通银行应该是不错的参考选择。最后，再提一下中信证券，作为券商的绝对龙头，今天小幅缩量上攻，在银行、保险皆已大涨的环境下，联动补涨的预期不容忽视。

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辛苦啦！

chengcheng

谢华哥解盘

boai

很有启发性的思考，谢谢华哥！