2021-06-15 | 调整不悲观，回拉找买点！

华哥

节后第一个交易日，行情没有出现多数人所期望的上涨，反而几大指数全线调整，收盘甚至击穿了横盘整理的小平台，到底什么原因导致下跌？到底哪些板块在砸盘？我们认为大盘调整和央行主管媒体的一篇文章多少有些关系，文章称“要警惕美元反弹风险，下半年人民币易贬难升”，导致今天北水净流出50多亿，也导致今天周期股集体大跌。大家应该都知道，5月25日的时候，大盘拉出一根放量大阳，当天北上外资净流入217亿，创出了历史新高，当时指数大涨的背景是什么？就是人民币快速升值，外资加速进场抢筹，而今天央行直接喊话人民币贬值，对市场自然就构成反向影响！

不过，这个位置的调整也并非坏事，高位多震荡、多洗盘，都是正常情况，没必要大惊小怪，更没必要悲观恐慌。之前指数一直横盘，迟迟打不开局面，今天这种回拉动作，更像是做一个下蹲再起跳的动作，先下蹲蓄力，之后才能跳得更高。而且，从指数3月初3328点见底以来的整个运行规律来看，大盘也始终维持阶梯状的震荡上扬，一个小波段推升之后，必然震荡回踩，回踩企稳之后又是一个小波段推升，整体上呈现进二退一或者进三退二的特点，因为人性都喜欢追涨杀跌，所以这种震荡上扬行情把握起来有难度，追涨容易被套，割肉容易反弹，很多时候需要反人性的操作。

目前来看，大盘的均线系统没有走坏，依旧是多头排列状态，今天下跌也没有显著放量，市场主体筹码还是稳定的，加上100周年献礼维稳预期的加持，我们认为指数不具备短期大跌或者连续下跌的基础，今天的调整属于良性技术调整，在区间震荡行情中，调整反而是不错的机会。笔者的判断是，本周的行情极有可能走一个先抑后扬的走势，前两天调整，后两天反弹，明天指数若继续惯性下探，将是一个不错的短线买点！

板块热点来看，现在主力资金主要盯住两条线在做，科技兴邦+军工强国，这也是我们反复提示的方向，科技里面主要炒软件和芯片，不过今天鸿蒙分歧很大，龙头润和软件冲高回落，所以短期重点看芯片，包括周末还出了一个利好，中国LED企业在美国的一场耗时3年多知识产权官司胜诉了，这甚至可能成为LED产业的一个拐点。另外，今天主力资金在鸿蒙基础做的一些延伸炒作也不错，比5G、AR、物联网等，也是科技范畴，也可以适当关注，尤其是AR概念，随着5G生态逐步成熟，AR与行业应用的融合正在进入爆发期，未来可能成为一个大风口！

而至于军工板块，事实上，从5月份开始就一直非常活跃，5月1日至今，中信国防军工指数累计上涨11.61%，涨幅排在所有行业中的的第三位。而且，近期券商也在密集发布研报，为新一轮军工行情吹风，主要逻辑有三方面：第一，练兵备战的政策背景下，装备、弹药的跟新换代，极大的刺激了军工需求；第二，军工板块沉寂多年，内部泡沫消化殆尽，估值回到历史的较低水平；第三，中长期资金持续加仓，筹码区域集中，机构话语权不断提升。因此，某种程度上讲，现在的投资军工板块，应该是天时地利人和，后续仍可以重点跟踪把握。

chengcheng

谢华哥解盘。