2019-01-14 | 不尽外资滚滚来 慢牛扬蹄奋起追

华哥

本周末，证监会副主席方星海在第23届中国资本市场论坛上的讲话，顿时引爆了整个投资圈的热情，大家把他的观点来进行了逐一的梳理，林林总总的提炼出了八大关键点。总的来说，这次讲话可谓是高屋建瓴，为我们指明了整个2019年股市投资的方向，和监管层的一些工作重点，这里面每一条可以说都是干货，但最重要的那两三条，更是值得我们高度的关注。


比如有一条，方星海表示将会尽更大的努力继续大量的引进国际中长期资金进入中国资本市场，包括中国的股市和中国的期货市场。从近十几年QFII投资额度的调整情况来看，2002年首批QFII额度只有40亿美元，到今年年初已经上升到了1500亿美元，十几年时间增长了近40倍。而且今天外管局又有一个重磅消息，就是把今年QFII的额度从1500亿美元调整到3000亿美元，理论上增加了1万亿人民币的规模。那么这个讲话和外管局的消息遥相呼应，表明了有更多的外资还会滚滚而来。而且数据也显示，随着沪深港通的开通，北上资金累计净流入已经超过了6500亿，而且今年不到半个月的时间，北上资金就已经净流入了170亿，外资源源不断的跑步进场，这本身就说明A股具备了绝对的投资价值。


我们再看另一条干货，就是监管层表示要采取措施使交易进一步活跃，事实上我们过去的市场是“一抓就死，一放就乱”，现在经过了一年多的高压管制以后，市场交易量已经到了一个地量水平，而且是多年罕见的地量水平。因为没有成交量，说明投资者参与的积极性不高，市场博弈得不充分，价格的体现不真实。如果说去年、前年管理层监管的重点，是害怕股市制造泡沫，害怕上涨，那么今年则完全不一样，市场已经严重超跌，多数股票遭到错杀，管理层今年是害怕下跌，是希望股市上涨。


另外一点，方星海副主席也认为，如果股权融资没有显著的提升，那么这个宏观杠杆率是稳不住的，因为现在银行几十万亿的储蓄，需要不断的转为投资，不通过从股市直接融资的话，那就只能以债务的形式转化为投资，那宏观杠杆率就还会反弹。这也说明A股注册制的推出，已经迫在眉睫，特别是科创板，在今年二季度之前应该大概率会推出来，到时候就会试点注册制。通过资本市场大力推动直接融资，说白了就是要大量的发行股票，如果股票不涨，没有人来玩，怎么发的出去呢？所以这就可能会回到十年之前那种上涨的状态，越上涨越发新股，越发新股，大家越是蜂拥而入，无形之中就会形成一种正反馈的机制，也意味着市场未来可能会以慢牛的的方式来为新股发行保驾护航。


其实这些都还不是重点，最重要的一个讲话就是，他直接指出了中国股市被低估了。“2018年有个奇怪现象，国内投资者不敢买股票，国外投资者拼命买中国股票。判断底部是巨大困难的事情，不好判断，所以老是在外面不敢进去。国外投资者年底不算收益，投资期限是三到五年，甚至更长，看大势，中国股市低估了，中国经济中长期是看好的，不应该在这样一个估值水平。”这一段讲话了，意思再清晰明了不过了，就只差告诉我们该买股票了。


因此，大家应该是仔细的、反复的去剖析证监会副主席的这段讲话，作为一个监管层的高层领导，在这样的场合公开的去表态，说中国股市低估了，不应该在这样一个估值水平，而且告诉大家要做长线，要学国外的投资者，三到五年为一个周期，不要年底就去考核我今年赚了还是赔了，所以大家应该用更大的格局，用更长的眼光去对待目前的市场点位。而且现在从估值的角度来看，哪怕除去金融类的股票，市场的整体市盈率也只有16倍左右，市净率也只有1.8倍左右，确实是处于历史性的底部。


总体来讲，目前处在市场的底部，确实没有看到牛市，但是已经看到了很多大牛股，去年的创投、壳资源重组，今年到5G概念，今天本来指数继续在下跌，但是最后在5G的带动下，又有一点企稳的迹象，特别是总龙头东方通信再一次拉回涨停板，让其他跌停的妖股风帆股份都给打开了跌停板，也说明个股的行情依旧精彩，游资的风险偏好依旧很高。因此我们的策略上，首先指数不要害怕，不会再大跌了，同时也要轻指数重个股，围绕市场反复炒作的热点去找机会，学会和机构抱团群暖，好钢要用在刀刃上。


其实最近还有一个消息，可能大家都没怎么注意，就是特斯拉第一家海外超级工厂在上海正式开工了，同时马斯克还把特斯拉开进了中南海，李k强总理也亲自在特斯拉的车前进行了详细的了解询问。这样的新闻，还上了中央台的新闻联播，但是整个特斯拉的概念股，这次好像并未出现大规模的炒作。作为全球新能源汽车的老大，作为国内首家外资独资的汽车公司，其实特斯拉的进入，在中国的新能源汽车领域，它未来一定会引起鲶鱼效应，会推动整个产业的大发展，所以这里面还有一些股票，也值得大家去挖掘。比如极具代表性的300134大富科技，现在也是在底部横盘，最近也有放量的迹象。再然后就是002510天汽模，老牌的特斯拉概念股，放量涨停以后，目前在缩量震荡。像这些股票，应该都可以做一个中长线的关注，毕竟特斯拉已经正式落户了，且新能源汽车也是除了5G、军工、半导体芯片以外的一个未来科技发展方向，投资逻辑清晰，投资机会确定！

chengcheng

谢华哥解盘。