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标题: 2018-10-30 | 券商单骑救主，难掩震荡格局！ [打印本页]

作者: 华哥 时间: 2018-10-30 21:06
标题: 2018-10-30 | 券商单骑救主，难掩震荡格局！
券商无愧为A股的中流砥柱，早盘指数惯性下探，市场疲弱不堪，券商再一次单骑救主、力挽狂澜。板块以集体涨停的方式冲锋，生拉硬拽的把大盘拉起来。此前也讲过，救市行情，救的是股权质押，利好的是直接关联的公司，券商就是受益人之一。因此，与其说券商在护盘，不如说券商自己救自己。

当然，今天反弹的更关键原因，还是早上证监会回应市场关切的三点声明：

其一要提升上市公司的质量，鼓励回购与并购重组，没有条件也要创造条件。鼓励回购，几十上百家公司加入回购大军，中国平安甚至抛出千亿回购方案，不管真假与否，勇气绝对可嘉，霸气绝对十足。鼓励并购重组，则给了垃圾“壳公司”一条生路，只要能够找到优质买家，允许你乌鸡变凤凰，同时也在二级市场掀起一波“壳资源”的炒作狂潮，最近暴涨的乔治白、园城黄金、恒立实业、民生控股等，炒的就是“壳资源”；

其二要优化交易监管，增强市场流动性，减少交易环节的不必要干预。话外之音，就是监管政策在转向，为了增加市场的流动性，游资可以出来走两步了，以前被定义为妖精、害人精的，现在酌情平反，允许还乡。为什么最近涨停越来越多，连板妖股越来越多，而且都没有停牌，原因就在于此。水至清则无鱼，对于游资的态度，只要不逾越法律的鸿沟，稍微调皮一点是可以容忍的，对于整个市场，也能形成“鲢鱼效应”。所以接下来，个股表现可能会持续呈现“群魔乱舞”的状态；

其三要鼓励价值投资，发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场。说到底，中长线资金才是市场的锚，才是健康理性市场的定海神针。A股的大门越开越大，就必须适应国际成熟市场的游戏规则，价值投资也是一条必经之路，早晚都得走。对于A股，短期政策刺激只能治标，长期价值投资才能治本。

盘面来看，目前大盘仍在震荡区间中，短期大概率将延续夹板走势。向上有阻力，既有来自均线的技术压制，也有来自的密集套牢区的抛压盘。而且这轮反弹行情的先锋“券商板块”，连续大涨之后做多动能在衰竭，接下来谁来接棒、挑大梁，未曾可知。因此，笔者认为指数仍有震荡需求，一则为了洗盘，二则为了平滑修复上行压力。而指数如果下跌，目前在“政策底”的支撑下，空间也不大，管理层接二连三喊话，利好政策紧锣密鼓出台，真金白银不断往里面砸，笔杆子、枪杆子都有，空头绝对不敢造次，政策风险很大。

2018年渐入尾声，最后仅剩下两个月，大盘又在震荡磨底，行情大概也就这样过了。在这里笔者大胆猜想，这波反弹最终如果真的演化成反转，甚至催生出牛市行情，那应该都是2019年的事情了。而且，至少也要满足两个条件：

第一是“注册制”的推出，A股泡沫挤到极致，估值处于历史低位，加之IPO堰塞湖的水位也降了下来，明年正是推出注册制的最佳时机。这种颠覆市场框架的政策变动，无疑是牛市行情的强力催化剂，有点像2005-2006年的股权分置改革，或者是2014年的国企改革。第二是“回购政策”的大规模实施，很多人容易忽略这一点。其实美国股市过去十年牛市，上市公司的股份回购起了很大作用，甚至有人提出“回购是美股上涨的唯一动力”的观点。仅2018年全年，美股回购金额将达到1万亿美元，规模相当恐怖。而目前A股上市公司共持有的资金是26.53万亿元，如果拿出十分之一的资金进行回购，规模将高达2.65万亿人民币。我们经常讲外资、社保、养老金等机构资金入市，其实忽略了上市公司自己才是股市最大的潜在买家，而且也是最坚定、“只买不卖”的买家，因为上市公司回购股票，十有八九都用于注销，这将直接提高每一股股票的含金量。如果回购政策一旦大规模实施，如此天量的资金涌入市场，A股想不走牛都难。

现在大家多数都是深套，对于解套的向往，对于牛市的向往，都是无比强烈。正如马云说的那句话“梦想还是要有，万一实现了呢？”坚定持股，坚持梦想，共同期待牛市的到来。

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